Azure季度收入增长43%，微软称AI投入开始兑现现金回报

在市场持续追问AI投入何时产生回报之际，微软交出了一份更接近商业兑现的成绩单。路透社7月30日报道，微软Azure业务在截至6月底的财季中收入同比增长43%，超过分析师约39.98%的预期。

微软还预计新财季Azure按固定汇率计算将增长45%，高于市场预期。公司整体季度收入增长18%至900亿美元。业绩发布后，微软股价在盘后交易中上涨超过8%，说明投资者对其AI基础设施投入的担忧有所缓解。

更值得关注的是产品使用数据。Microsoft 365 Copilot付费席位已超过3000万，上一季度披露的数字为2000万，也高于分析师预测。企业客户正在把生成式AI从试点扩展到实际采购，这为云算力、软件订阅和模型服务形成了更清晰的收入闭环。

微软首席执行官Satya Nadella表示，公司正在同时设计自有模型与芯片，并获得最高约40%的效率提升。微软过去较多依赖OpenAI提供核心模型，如今正推动多模型架构，让自身和客户可以根据成本、性能与任务类型选择不同技术。

不过，回报增长并不意味着投入见顶。微软预计2027财年第一季度资本开支约为500亿美元，并披露尚未开始执行的数据中心租赁承诺达到3291亿美元。公司正在把AI需求转化为云订单，但也需要长期承担机房、电力、网络和设备更新成本。

这份业绩释放了两个行业信号：第一，企业级AI正在从概念验证进入规模采购；第二，模型能力只是商业竞争的一部分，拥有云基础设施、开发工具、办公入口和销售网络的平台，更容易把AI使用量转化为持续收入。微软能否维持Azure增长并提高推理效率，将是判断本轮AI投资回报的关键。

资料来源：Reuters